來源：華泰期貨

作者： 鄺志鵬

市場分析

(資料圖)

玻璃方面，本周玻璃主力合約2605震蕩下跌，收盤價為1064元/噸，環比下跌39元/噸，跌幅3.54%。現貨方面，據隆眾資訊最新數據，國內浮法玻璃市場周均價1098元/噸，環比上漲2.45元/噸，成交穩中有漲。

供應方面，本周浮法玻璃企業開工率71.62%，環比增加0.14%，產能利用率75.57%，環比增加0.34%。需求方面，本周浮法玻璃市場由于春節假期臨近影響，需求有所放緩。庫存方面，本周全國浮法玻璃樣本企業總庫存5321.6萬重箱，環比增加0.38%。

整體來看，本周玻璃供需矛盾依舊較大，雖然部分產線已經逐步冷修，但是相較剛需下降速度，減產力度仍顯不足。伴隨期現商采購，庫存壓力有望緩解，市場對于春節后的旺季存在預期，持續關注玻璃冷修進展。

純堿方面，本周純堿主力合約2605震蕩運行，收盤價為1198元/噸，環比上漲6元/噸，漲幅0.5%。現貨方面，下游觀望情緒濃厚，剛需采購有限。供應方面，據隆眾資訊最新數據，本周純堿產能利用率86.42%，環比下降0.4%；產量77.17萬噸，環比減少0.46%。庫存方面，本周國內純堿廠家庫存152.12萬噸，環比減少3.42%，去庫明顯。

整體來看，本周純堿供需矛盾相對有限，部分堿廠檢修結束，供給有所回升。考慮到純堿后期仍有新增項目投產，同時浮法玻璃存在冷修增加預期，仍需壓制純堿企業生產利潤，避免再度陷入供需失衡局面。短期在宏觀情緒帶動下，純堿投機性需求提升，后期持續關注浮法玻璃產線變化和純堿新投產項目進展。

策略

玻璃方面：震蕩

純堿方面：震蕩偏弱

跨品種：無

跨期：無

風險

觀及房地產政策、純堿新投產進度、純堿出口數據、浮法玻璃產線復產冷修情況等。

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