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業務板塊2025年全年收入2025年同比2026年上半年同比通用動力機械產品99,794.14萬元-0.37%+21.91%高壓清洗機產品132,207.44萬元+21.88%-14.01%儲能產品3,202.61萬元+347.93%+214.99%配件7,091.98萬元-1.84%未披露

• 指標2025年全年2025年上半年2026年上半年研發費用11,100.07萬元（+28.54%）4,960.74萬元（+41.70%）6,472.95萬元（+30.48%）

  2025年年報披露研發投入總額占營業收入比例4.40%，研發人員329人、占總人數16.74%。2026年上半年研發費用增速繼續高于營收增速，管理層歸因"在儲能產品等方向持續加大研發投入"。

  研發方向呈現清晰的延伸路徑：從通用動力機械的排放控制、變頻技術，高壓清洗機的高壓泵流體控制技術，向儲能雙向逆控、光伏逆變、并離網算法及能源管理等"電能轉換"核心技術拓展，形成"電能轉換"與"動力輸出"協同發展的技術格局。重慶項目進一步將能力邊界延伸至逆變器與電機電控的垂直整合。資質層面，2025年12月獲"省級重點企業研究院"稱號，2026年內燃機和清洗機數字化車間被認定為"浙江省數字化車間"。

  指標2025年全年2025年上半年2026年上半年營業收入252,310.12萬元（+12.17%）130,714.69萬元（+29.97%）134,238.79萬元（+2.70%）歸母凈利潤24,552.70萬元（+31.95%）14,047.42萬元（+64.36%）8,847.27萬元（-37.02%）扣非凈利潤24,036.88萬元（+24.52%）13,954.25萬元（+52.67%）8,733.27萬元（-37.42%）經營活動現金流量凈額31,513.95萬元（+67.58%）15,498.72萬元（+286.23%）-55.50萬元（-100.36%）

  管理層對利潤下滑歸因三項：原材料價格上漲、匯率波動、研發投入增加。對應財務表現：營業成本109,723.84萬元、同比+6.80%，增速明顯快于收入+2.70%；財務費用785.70萬元，上年同期為-731.60萬元，"主要系美元匯率波動產生的匯兌損失增加"；銷售費用4,219.52萬元、同比+22.99%，系市場推廣及渠道建設投入增加。

  現金流層面，經營活動現金流量凈額-55.50萬元、同比-100.36%，"主要系本期購買商品、接受勞務支付的現金增加所致"。資產負債表印證了采購支出的擴張：存貨689,247,404.91元、較2025年末+14.69%，占總資產24.80%；預付款項+77.00%，"主要系預付采購貨款增加所致"；應付票據+82.19%。加權平均凈資產收益率4.72%，較上年同期減少3.23個百分點。2025年全年凈利潤增長歸因"營業收入增長以及產品銷售結構變化"，2026年上半年利潤結構出現逆轉，原材料與匯率成為當期損益的主要擾動項。

  鄭重聲明：相關內容不構成任何投資建議，股市有風險，投資需謹慎。

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