8月20日，南京銀行（601009．SH）召開2026年半年度業績說明會。此前南京銀行公布的半年報顯示，上半年該行實現營業收入315.96億元，同比增長10.94%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤136.5億元，同比增長8.17%。

其中一項數據尤為特別：上半年南京銀行利息凈收入同比增長40.19%，遠高于同業，這背后是何原因？

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金融資產結構調整

半年報數據顯示，今年上半年南京銀行實現利息凈收入219.35億元，同比增長40.19%。

作為對比，同處江蘇省的另一家城商行江蘇銀行（600919．SZ）、鄰省的寧波銀行（002142．SZ）同期利息凈收入增速在13%左右——南京銀行高出二者27個百分點左右，顯得尤為獨特。

利息凈收入是銀行作為信用中介，在承擔信用風險過程中獲取的核心利潤，其增速主要取決于生息資產規模的擴張與凈息差的變動。

從南京銀行看，今年上半年其凈息差為1.79%，相比上年同期小幅下降7個基點。不過今年上半年南京銀行生息資產平均余額相比上年同期增長24.4%，成為其利息凈收入增長的重要支撐。

在生息資產中，對公貸款、債券投資兩項增長最為迅速。南京銀行相關業務部門負責人在此次業績會上表示，面對對公有效信貸需求分化，我行依托經營區域扎實的產業基礎，及時把握擴內需、穩投資政策機遇，信貸儲備與投放保持均衡平穩，投放上遵循“適度前置、均衡擺布、提質增效”原則，科學安排節奏。

不過，生息資產的增長難以解釋南京銀行高達40%的利息凈收入增速，因為江蘇銀行、寧波銀行凈息差降幅、生息資產增幅與南京銀行大體相當，但二者利息凈收入增幅遠低于南京銀行。

分析來看，南京銀行利息凈收入高增的另一重要影響因素為金融投資分類的影響。

據界面新聞記者了解，銀行投資的債券等資產在資產負債表中計入“金融投資”科目，該科目下設交易性金融資產（FVTPL）、債權投資（AC）和其他債權投資（FVOCI）三大類別。

“交易性金融資產以博取買賣價差為目標，債權投資旨在持有至到期并收取本息，其他債權投資則兼具收息與靈活處置的雙重屬性。”某股份行資產負債部人士對界面新聞記者表示。

近年來南京銀行也在調整三類金融資產的占比。南京銀行相關業務部門負責人表示，今年上半年通過動態調優金融投資三分類擺布，實現結構優、業績好、營收增。

具體看，南京銀行近年來壓縮交易性金融資產的占比，提高了其他債權投資占比。財報數據顯示，交易性金融資產占總資產的比重由2025年6月末的12.8%降至今年6月末的11.2%，同期其他債權投資占比由14.5%上升至18%。

從利潤表看，交易性金融資產的票息在會計準則層面不計入利息收入，而其他債權投資的票息收入則計入利息收入，因此南京銀行前述金融資產分類的調整將顯著增加債券投資利息收入。

財報數據也顯示，債券投資利息收入120億元，同比增長32.6%，增速遠高于貸款增速。

非息收入承壓

根據企業會計準則，交易性金融資產持有期間取得的利息，應當確認為投資收益。

南京銀行壓縮交易性金融資產的占比意味著相關投資收益也在下降。財報數據顯示，今年上半年來源于交易性金融資產的投資收益相比去年同期下降47%。

此外，其他債權投資項下投資收益也出現下降。這可能主要因為今年利息凈收入增速較高，無需處置其他債權投資兌現浮盈以增厚收益。

“其他債權投資的浮盈留存在‘其他綜合收益’中不動用，既避免了提前兌現對當期利潤的推高，也為未來需要時保留了調節空間，本質上是一種‘以豐補歉’的財務策略。”前述股份行資產負債部人士對界面新聞記者表示。

南京銀行相關業務部門負責人表示，展望后續，隨著債券收益率持續低位窄幅波動，投資收益增長將更多依賴精細化波段操作與穩定票息積累，增速趨于平穩，對業績貢獻從高彈性逐步回歸常態。

“收益結構上，非息收入占比趨于回落，利息收入穩步增長，結構更加穩固，資金業務板塊將通過多元創利協同發力，不斷鍛造新的收入增長極，保持經營向優向好態勢。”南京銀行相關業務部門負責人表示。

中收方面，今年上半年南京銀行實現手續費及傭金凈收入22.8億元，同比下降18.5%，主要因為擔保及貸款業務收入降幅較大。

受上述兩項收入下降影響，今年上半年南京銀行非利息凈收入也出現下降。展望未來，南京銀行副行長、董事會秘書江志純表示，南京銀行將持續夯實客戶基礎，全面提升綜合化經營能力，加快推進科技賦能、持續提升服務效能、深入場景挖掘潛能，保持2026年非息收入合理均衡增長。

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