智通財經APP獲悉，在生物科技IPO以55%的平均回報率碾壓AI板塊、成為2026年美股最大贏家的背景下，又一家臨床階段生物制藥公司加入了上市熱潮。專注于非阿片類口服鎮(zhèn)痛藥開發(fā)的Latigo Biotherapeutics(LTGO.US)周一公布了IPO條款，計劃以每股16至18美元的價格發(fā)行1,600萬股，最高募資約2.88億美元。按發(fā)行區(qū)間中點計算，這家總部位于加州千橡市的生物科技公司完全稀釋后市值將達到約12億美元。

Latigo Biotherapeutics于2026年3月27日秘密遞交美股IPO上市申請。8月3日，公司通過修訂版S-1文件正式確定了IPO條款。高盛、杰富瑞、Leerink Partners和古根海姆證券擔任此次發(fā)行的聯(lián)席賬簿管理人。IPO預計將于8月3日當周定價。

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(資料圖)

Latigo成立于2018年，由Westlake Village BioPartners孵化，其科學基礎源自巴爾的摩Lieber腦發(fā)育研究所。公司現任CEO Nima Farzan于2024年7月加入，此前曾帶領精準腫瘤公司Kinnate Biopharma完成2.7億美元的IPO并成功出售給Xoma。

這是該疼痛模型中任何藥物報告過的最高鎮(zhèn)痛效果。高劑量LTG-001組有52%的患者在治療期間未使用阿片類救援藥物，而安慰劑組僅為22%。起效時間方面，LTG-001的中位起效時間為51.7分鐘，快于維柯丁。

資金用途與財務：2.47億美元支撐至2028年下半年

Latigo預計IPO凈收益約2.47億美元(按中點計算，不含綠鞋)。公司表示，結合現有資源，這筆資金足以支撐其運營支出和資本開支需求至2028年下半年。

資金將主要用于：

LTG-001：推進兩項3期臨床試驗——一項針對拇外翻切除術(bunionectomy)的安慰劑對照試驗和一項開放標簽安全性試驗，均計劃于2026年下半年啟動，預計2027年下半年公布頂線數據

LTG-321：推進骨關節(jié)炎疼痛的2期概念驗證試驗，結果同樣預計2027年下半年公布

LTG-418：推進臨床前開發(fā)

財務方面，公司目前尚未實現盈利。2024年凈虧損6,120萬美元，2025年凈虧損擴大至1.092億美元，主要源于研發(fā)費用(2025年9,953萬美元)和一般行政費用(1,086萬美元)。

市場背景：生物科技IPO的“黃金窗口”

Latigo選擇此時上市，正值生物科技IPO的黃金窗口期。數據顯示，2026年以來，美國生物科技和制藥企業(yè)IPO的加權平均回報率高達55%，而剔除SPAC后的整體IPO市場平均回報率則為虧損4.4%。生物科技板塊跑贏大盤近60個百分點，成為2026年美股IPO市場的最大贏家。

2026年上半年已有18家生物科技公司完成IPO，是2025年全年總數(8家)的兩倍多。2026年迄今，生物科技和制藥行業(yè)新上市公司已累計融資54億美元，而去年同期僅為9.692億美元。

這一波IPO熱潮的驅動因素包括：納斯達克生物科技指數的持續(xù)上漲、FDA審批環(huán)境的相對穩(wěn)定、以及投資者對具備差異化臨床數據和明確市場機會的平臺型公司的濃厚興趣。

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